Недостатоци на периодот на исплата на попуст
Пресметката на намалениот период на созревање сѐ уште е широко користен од страна на менаџерите кои сакаат да знаат кога ќе ја надоместат нивната првична инвестиција , но има три главни недостатоци:
- Прво, временската вредност на парите не се зема предвид кога ќе го пресметате периодот на созревање. Со други зборови, без разлика која година добивате готовински тек, таа се дава иста тежина како и првата година. Овој недостаток го преувеличува времето за враќање на почетната инвестиција.
- Вториот недостаток е недостатокот на разгледување на паричните текови надвор од периодот на созревање. Доколку капиталниот проект трае подолго од периодот на созревање, сите парични текови што ги генерира проектот по повратот на почетната инвестиција воопшто не се земаат во пресметката на периодот на созревање.
- Третиот, а можеби и најважен недостаток е тоа што пресметувањето на намалениот период на созревање навистина не му дава на финансискиот менаџер или сопственикот на компанијата информациите потребни за да се донесе најдобра одлука за инвестирање. Во прилог на првите две недостатоци, сопственикот на компанијата, исто така, мора да се погоди на каматната стапка или цената на капиталот . Следствено, тоа не е најдобриот начин да се користи при изборот на инвестициски проект. Сепак, овој трет недостаток на намалениот период на созревање може да се отфрли ако пондерираната просечна цена на капиталот се користи како стапка по која ќе се намалат паричните текови.
Предности на дисконтираниот период на созревање
Иако не е целосно задоволителна, пресметката на дисконтираниот период на созревање е релативно подобра од пресметката со користење на недисконтиран период на созревање како критериум за одлука за капитално буџетирање. Тоа, рече, уште подобра пресметка за употреба во многу случаи е пресметката на нето сегашната вредност .
Пресметка на периодот на исплата на попуст
Пресметката за дисконтираниот период на созревање е малку поинаква од пресметката за периодот на редовна исплата, бидејќи готовинските текови користени во пресметката се дисконтираат со пондерираната просечна цена на капиталот што се користи како каматна стапка и годината во која е примена готовинскиот тек. Еве пример за дисконтираниот паричен тек:
Замислете дека готовинскиот тек на првата година од проектот е 400 долари, а пондерираниот просечен трошок на капиталот е 8%. Еве ја формулата:
Дисконтиран готовински тек Година 1 = $ 400 / (1 + i) ^ 1, каде i = 8% и годината = 1
Пресметката на дисконтиран период на созревање со користење на овој пример е следнава. Замислете дека една компанија сака да инвестира во проект кој чини 10.000 долари и очекува да генерира парични текови од 5.000 долари за 1 година, 4.000 долари за 2 година и 3.000 долари за годината 3. Пондерираниот просечен трошок на капитал е 10%. Еве чекорите што ги користите за да го пресметате периодот на отплата на намалена цена:
1. Намалување на паричните текови назад кон сегашноста или на нивната сегашна вредност :
Еве ги пресметките:
- Година 0: - $ 10,000 / (1 + .10) ^ 0 = $ 10,000
- Година 1: $ 5000 / (1 + .10) ^ 1 = $ 4,545.45
- Година 2: $ 4000 / (1 + .10) ^ 2 = $ 3,305.79
- Година 3: $ 3000 / (1 + .10) ^ 3 = $ 2,253.94
2. Пресметајте ги кумулативните дисконтирани парични текови:
- Година 0: - 10.000 долари
- Година 1: - $ 5,454.55
- Година 2: - 4 $ 2,148.76
- Година 3: $ 105,18
Намален период на созревање (ДПП) се јавува кога негативните кумулативни дисконтирани парични текови се претвораат во позитивни парични текови , што во овој случај е помеѓу втората и третата година.
Формулата за изнаоѓање на точниот период на созревање е следна:
ДПП = Година Пред да се случи DPP + кумулативниот готовински тек во годината пред наплата ÷ Дисконтиран готовински тек во годината после обновувањето
Користејќи го нашиот пример погоре, прецизниот намален период на созревање (ДПП) би изнесувал 2 + $ 2,148.76 / $ 2,253.94 или 2.95 години. Во примерот, инвестицијата ги обновува трошоците за малку под три години.
Користење на финансиски калкулатор за да се одреди период на созревање
Можете да го одредите периодот на созревање со минимална фактичка пресметка со користење на еден од многуте препорачани финансиски калкулатори достапни во повеќето канцелариски продавници.
Алтернативно, одете на една од неколку финансиски онлајн финансиски калкулатор сајтови.