Врските на капиталот, цената на капиталот и враќањето на капиталот
Капитал за мал бизнис е едноставно пари или финансирање кое компанијата го користи за финансирање на своите операции и купување на средства. Цената на капиталот претставува трошок за добивање на тие пари или финансирање за малиот бизнис. Трошокот за капитал се нарекува и пречка, особено кога се нарекува цена на одреден проект.
Дури и многу мал бизнис има потреба од пари за работа и тие пари чинат нешто, освен ако излегува од сопствен џеб на сопственикот.
Компаниите имаат за цел да ја задржат таа цена што е можно пониска.
Што е Капитал?
Капиталот е пари кои бизнисите ги користат за финансирање на своите операции. Цената на капиталот е едноставно каматната стапка што ја чини бизнисот да добие финансирање. Капитал за многу мали бизниси може само да биде одобрен од добавувачи, како што е сметка со исплата која треба да се исплати за 30 дена. Кај поголемите бизниси, капиталот може да вклучи долгорочен долг, како што се банкарски заеми или други обврски.
Ако некоја компанија е јавна или презема инвеститори, нејзината структура на капиталот исто така ќе вклучува и акционерски капитал или обични акции. Останатите сметки на капитал вклучуваат задржана добивка , платен капитал и по можност најпосакувана стока.
Што значи "цената"?
Трошокот за капитал на компанијата е едноставно цената на парите што ги користи компанијата за финансирање. Ако некоја компанија ги користи само тековните обврски, како што е снабдувачот кредит, и долгорочен долг за финансирање на своите операции, тогаш неговата цена на капиталот е каква било каматна стапка што ја плаќа на тој долг.
Ако една компанија е јавна и има инвеститори, тогаш цената на капиталот станува посложена. Ако компанијата користи средства само од инвеститори, тогаш цената на капиталот е цената на капиталот. Оваа компанија може да има, но, исто така, избира да финансира со капитал финансирање преку пари што инвеститорите ги обезбедуваат во замена за акциите на компанијата.
Во овој случај, цената на капиталот на компанијата е цената на долгот плус цената на капиталот .
Комбинацијата на финансирање на долг и капитал што компанијата ја поседува ја претставува својата структура на капитал .
Добивање поврат на инвестиции
Враќање на капиталот е износот на добивката која сте ја заработиле од бизнис или проект во споредба со износот на капитал што сте го инвестирале. Стапката на поврат на инвестиции на компанијата (враќање на капиталот) мора да ја изедначи или да ја надмине својата финансиска стапка на поврат (трошок на капитал) за фирмата да претвори профит.
Камати и други трошоци
Една компонента на цената на капиталот е трошокот за финансирање на долгот . За поголеми бизниси, долгот обично значи големи заеми или корпоративни обврзници. За многу мали компании, долгот може да значи трговски кредит . За или, цената на долгот е каматната стапка што компанијата плаќа на долг.
Акционерски капитал и CAPM
Трошоците за капитал вклучуваат капитално финансирање ако имате инвеститори во вашата компанија кои обезбедуваат пари во замена за сопственички удел во компанијата. Пресметувањето на цената на капиталот станува потешко, бидејќи инвеститорите имаат различни барања за нивно враќање на капиталните инвестиции во споредба со каматата наплатена од банка.
Една компанија може да го приближи својот капитален трошок на капиталот користејќи го моделот за моделирање на капитални средства или CAPM.
Оваа формула е како што следува:
CAPM = стапка без ризик + (премија за ризик на компанијата бета *)
Кога стапката на ризик е еднаква на враќањето на 10-годишната државна обврзница. Пресметувањето на бета на компанијата може да вклучи пристоен обем на работа, па затоа некои аналитичари користат бета-верзија добиена од пазарот. Бета ја рефлектира нестабилноста на цените на дадената берза или на пазарот во целина, а бета на индексот Standard & Poor's 500 често се користи за да го претставува пазарот бета со вредност 1 за CAPM равенството.
Премијата за ризик се проценува со земање на просечен принос на пазарот, кој аналитичарите би можеле да го приближат со користење на стапката на враќање на S & P 500, а потоа одземајќи ја стапката на ризик. Ова е приближно на премиум инвеститорите очекуваат за преземање на ризик од вложување во акции на оваа компанија наспроти побезбедна, без ризик опција на 10-годишната државна обврзница.
За многу мали фирми, цената на капиталот може да биде многу поедноставна. Постојат предности и недостатоци за финансирање на долг и капитал што секој сопственик на бизнис мора да го разгледа пред да ги додаде во структурата на капиталот на компанијата.
Зошто финансирањето е толку важно?
Ако една компанија сака да изгради нови погони, да купи нова опрема , да развие нови производи и да ја надгради информатичката технологија, треба да има пари или капитал. За секоја од овие одлуки, сопственикот на компанијата или главен финансиски директор (CFO) мора да одлучи дали враќањето на инвестицијата е поголемо од трошокот за капитал. Со други зборови, проектираниот профит мора да ја надмине цената на парите што треба да ги инвестира во проектот.
Сопствениците на бизниси ќе се најдат во банкрот прилично брзо ако не инвестираат во нови проекти каде што враќањето на капиталот што го вложуваат е поголемо или барем еднакво на цената на капиталот што треба да го користат за финансирање на нивните проекти. Цената на капиталот е основен фактор во речиси сите деловни одлуки.
Пондериран просечен трошок на капиталот
Откако сопственикот на бизнисот ги разбира концептите на капиталот и цената на капиталот, следниот чекор е да се пресмета пондерираната просечна цена на капиталот на компанијата. Секоја капитална компонента сочинува одреден процент од структурата на капиталот на компанијата. За да се дојде до вистински трошок на капитал за бизнис, сопственикот мора да го умножи процентот на капиталната структура на компанијата за секоја компонента, долг и капитал, според цената на таа компонента и ги сумира двата дела.