Знам ROIC на компанијата да го оцени како инвестиција
Враќањето на инвестираниот капитал (ROIC) е профитабилност или сооднос на ефикасноста кој мери колку инвеститори во бизнис заработуваат за инвестираниот капитал. Како пример за финансиска анализа, враќањето на инвестираниот капитал е исто така вредна мерка за вреднување . На пример, берзата, на пример, се врати за околу 9 проценти годишно повеќе од 100 години.
Таа обезбедува корисен репер - ако постојано добивате поврат што ја победува инфлацијата (9-процентната бројка не ја зема предвид инфлацијата) со уште 5 до 7 проценти враќање, тоа воопшто не е лошо. Ако, од друга страна, вашето враќање на инвестицијата едвај ја победува инфлацијата или дури паѓа под стапката на инфлација, ROI е помалку од задоволителна.
Враќање на пресметаниот капитал
Мора да погледнете финансиски извештаи на компанијата за да го разберете враќањето на инвестираниот капитал. Погледнете го билансот на успех . Ќе видите линија ставка за заработка пред камата и даноци (EBIT). Ако имате повеќе EBIT од (1-даночна стапка), ќе пристигнете во нето оперативна добивка по даноци или NOPAT. NOPAT е бројач во пресметката на равенката Враќање на вложениот капитал. Понекогаш, EBIT се заменува како бројач.
NOPAT = EBIT (1 - даночна стапка) = Нумерирање
Имаме бројач во равенката за пресметување на Враќање на вложениот капитал, така што сега ни треба именител.
Именителот е оперативен капитал. Ние ги разгледуваме билансот на состојба за оваа информација бидејќи сметките кои го прават шпионскиот капитал се таму.
Оперативниот капитал се состои од обврзници кои треба да се платат, долгорочни обврзници, најпосакувани акции и обичен капитал . Овде ќе претпоставиме едноставен биланс на состојба што има само белешки кои се плаќаат (долгорочен влез на банкарски кредит) и обични сметки на капитал.
Пософистициран биланс на состојба може да има обврзници и посакувани акции на неа. Оперативниот капитал, именител, се пресметува со додавање на просечните обврски за долг кон просечниот капитал на акционерот:
Оперативен капитал = Просечен долг Обврски + Просечен акционерски капитал = Именител
Со оглед на овие информации, тука е формулата за враќање на вложениот капитал:
ROIC или ROCE = NOPAT / оперативен капитал
Како го толкувате враќањето на инвестираниот капитал ?
Враќањето на вложениот капитал е мерка за успех што укажува на тоа колку поврат е генериран од секој долар на оперативниот капитал. Ако ROIC е поголем од пондерираната просечна цена на капиталот на фирмата, тогаш бизнисот додава вредност.
Пресметувањето на пондерираната просечна цена на капиталот (WACC) не е тешко, но прибирањето на потребните податоци потребни за да се направи пресметката да е оптоварувачка (просечен трошок на долгот, корпоративна даночна стапка, цена на капиталот и повеќе). Но, за среќа, исто така е непотребно. Секое големо брокерско работење, вклучувајќи ги и повеќето од онлајн брокери, ќе има свои аналитички извештаи за секоја голема корпорација, и секој извештај ќе го вклучи WACC.
Откако ќе го имате WACC, имате важна алатка за донесување одлуки. Да претпоставиме, на пример, дека една компанија има 15% ROIC и WACC од 8%.
Тоа значи дека компанијата се враќа на нето 7% на своите инвеститори. Во зависност од општото економско опкружување, ова може да биде добро или лошо - веројатно е некаде во средината. Ако, од друга страна, ROIC на компанијата е 8%, а WACC е 9%, тоа не е добро, а вашата соодветна одлука би била да не се купуваат акциите на таа компанија.