Дали е подобрена внатрешната стапка на враќање или нето сегашната вредност?
Што е внатрешна стапка на враќање?
На јазикот на финансии, внатрешна стапка на поврат е есконтната стапка (или цената на капиталот на фирмата, која ја принудува сегашната вредност на паричните приливи на проектот да ја изедначи почетната инвестиција што е еквивалентно на принудување на нето сегашната вредност на проект да биде еднаков на 0. Прилично збунувачки. Можам исто така да кажам дека внатрешната стапка на поврат е проценка на стапката на враќање на проектот.
Јасно е дека внатрешната стапка на поврат е потешка метрика за да се пресмета од нето сегашната вредност. Со Excel табела, тоа е едноставна функција. Во минатото, финансиските менаџери мораа да го пресметаат користејќи пробни и грешки, што беше долга и комплексна пресметка.
Прво, на англиски, што е внатрешна стапка на поврат? Едноставно кажано, тоа е начин на изразување на вредноста на проектот во процент, наместо во износ од еден долар. Тоа е обично точна, но постојат некои исклучоци кои ќе го направат тоа погрешно.
Правила за одлуки за внатрешна стапка на враќање
Ако IRR на проектот е поголем или еднаков на цената на капиталот на проектот, прифатете го проектот. Меѓутоа, ако IRR е помала од цената на капиталот на проектот, да го одбие проектот. Образложението е дека никогаш не сакате да преземете проект за вашата компанија што враќа помалку пари отколку што плаќате за да позајмите пари ( трошок за капитал ).
Исто како и за нето сегашната вредност, треба да размислите дали барате независен или заемно ексклузивен проект. За независни проекти, ако IRR е поголема од цената на капиталот, тогаш прифаќате што повеќе проекти како што дозволува вашиот буџет. За меѓусебно ексклузивни проекти, ако IRR е поголема од цената на капиталот, го прифаќате проектот. Ако е помала од цената на капиталот , тогаш го отфрлате проектот.
Пример за внатрешна стапка на враќање и зошто е поголема нето сегашната вредност
Да го разгледаме примерот во овој напис за нето сегашната вредност . Прво, погледнете го Проектот С. Можете да видите дека кога ќе ја пресметате нето сегашната вредност , и бидејќи тие се меѓусебно ексклузивни проекти, проектот S губи. Има помала сегашна вредност од проектот L, па така фирмата ќе избере Проект L преку Проектот С. Меѓутоа, ако го користите онлајн калкулаторот и ги вклучите паричните текови за двата проекти во него, внатрешната стапка на поврат на Проектот S е 14,489%.
Сега, да го погледнеме проектот Л. Проект L е проект кој ќе го изберете според критериумите за нето сегашна вредност, бидејќи нејзината нето сегашна вредност е $ 1,004.03, во споредба со нето сегашната вредност на Проектот S од 788,20 $. Повторно, ако го користите онлајн калкулаторот и плус готовински текови на Project L's, ќе добиете IRR за проект L од 13.549%.
Според критериумите за одлука на IRR, Проектот L има понизок IRR и фирмата ќе избере Project S.
Зошто критериумите за одлука за внатрешна стапка на поврат и нето сегашна вредност даваат различни одговори во анализата за капитално буџетирање ? Овде лежи еден од проблемите со внатрешната стапка на поврат при капитално буџетирање . Ако фирма ги анализира меѓусебно ексклузивните проекти, IRR и NPV може да дадат конфликтни одлуки. Ова исто така ќе се случи ако некој од паричните текови од проектот е негативен, освен почетната инвестиција .
Резиме
Сè укажува на методот на одлука за нето сегашна вредност кој е супериорен во однос на методот на одлука за внатрешна стапка на поврат. Едно последно прашање што сопствениците на бизнисот треба да го разгледаат е претпоставката за реинвестирање. Понекогаш IRR понекогаш е погрешно, бидејќи претпоставува дека готовинските текови од проектот се реинвестирани на IRR на проектот.
Сепак, нето сегашната вредност ги претпоставува паричните текови од проектот реинвестирана врз трошокот на капиталот на фирмата која е точна.