Која е нето сегашната вредност и како се користи за капитално буџетирање?
Што претставува нето сегашната вредност?
Нето сегашната вредност е една од многуте методи за капитално буџетирање што се користат за проценка на инвестициски проекти за физички средства во кои бизнис би сакале да инвестираат. Обично, овој проект за капитални инвестиции е голем во смисла на обем и пари.
Нето сегашната вредност користи дисконтирани парични текови во анализата што ја прави нето сегашната вредност најточна за било кој од методот на капитално буџетирање, бидејќи ги зема предвид и промените на ризикот и времето. Тоа значи дека анализата на нето-сегашната вредност ги проценува проектираните парични текови кои се предвидени да бидат испорачани од страна на проектот, со тоа што ќе ги отфрлат назад до сега, со користење на временскиот распон на проектот (t) и пондерираната просечна цена на капиталот на фирмата (i) . Ако резултатот е позитивен, фирмата треба да инвестира во проектот. Ако е негативен, фирмата не треба да инвестира во проектот.
Видови на капитални проекти каде што користите нето сегашна вредност
Пред да можете да користите нето сегашна вредност за да го оцените проектот за капитални инвестиции, треба да знаете дали тој проект е заемно ексклузивен или независен проект.
Независни проекти се оние кои не се засегнати од паричните текови на други проекти.
Сепак, меѓусебно ексклузивните проекти се различни. Ако два проекти се меѓусебно исклучиви, тоа значи дека постојат два начина за постигнување на истиот резултат. Можеби бизнисот барал понуди за проект и добиени се неколку понуди.
Вие не би сакале да прифатите две понуди за истиот проект. Тоа е пример за заеднички ексклузивен проект.
Кога проценувате два проекти за капитални инвестиции , треба да оцените дали се независни или меѓусебно исклучиви и дали ќе ја прифатите или ќе ја отфрлите одлуката со тоа.
Правила за одлука за нето сегашна вредност
Секој метод за буџетирање со капитал има множество правила за одлучување. На пример, правило за одлучување во периодот на враќање е дека го прифаќате проектот ако го враќа првичната инвестиција во одреден временски период. Истиот начин на одлучување важи и за намалениот период на созревање. Тоа се само два примери.
Нето сегашната вредност, исто така, има свои правила за одлучување. Тука се:
Независни проекти: Ако НПВ е одличен од 0, прифатете го проектот.
Взаемно ексклузивни проекти: Ако НПВ од еден проект е поголем од НПВ на другиот проект, прифати го проектот со највисок НПВ. Ако двата проекти имаат негативен НПВ, отфрлете ги двата проекти.
Пример Проблем: пресметка на нето сегашната вредност
Да речеме дека фирма XYZ, Inc размислува за два проекти, Проектот А и Проектот Б. Проектот А е четиригодишен проект со следните парични текови во секоја од 4 години: $ 5,000, $ 4,000, $ 3,000, $ 1,000.
Проектот Б исто така е четиригодишен проект со следните парични текови во секоја од 4-те години: 1.000 долари, 3.000 американски долари, 4.000 американски долари, 6.750 американски долари. Цената на капиталот на фирмата е 10% за секој проект, а почетната инвестиција изнесува 10.000 долари. Пресметајте го НПВ за проектите А и Б и интерпретирајте го вашиот одговор:
Се обидуваме да ја одредиме сегашната вредност на овие парични текови за двата проекти. Двата проекти имаат нерамни парични текови. Со други зборови, паричните текови не се ануитети. Еве ја основната равенка за пресметување на сегашната вредност на нерамни текови на паричните текови:
NPV (p) = CF (0) + CF (1) / (1 + i) t + CF (2) / (1 + i) t + CF (3) / (1 + i) t + CF (4) / (1 + i) t
Совет: Можете да ја проширите оваа равенка за онолку време колку што трае проектот.
Толкување : За да го пресметате НПВ, го додавате готовинскиот тек од Година 0, што е почетно инвестирање во проектот на остатокот од проектираните парични текови.
Првичната инвестиција, сепак, е паричен одлив, па затоа е негативен број. Во овој пример, паричните текови за секој проект за години од 1 до 4 се позитивни броеви.
каде i = цената на капиталот на фирмата и
каде t = годината во која е примена готовинскиот тек
Да го пресметаме НПВ за Проектот С:
NPV (S) = (- 10.000 USD) + 5.000 $ / (1.10) 1 + 4000 $ / (1.10) 2 + 3.000 / (1.10) 3 + 1.000 / (1.10) 4
= 788,20 долари
НПВ на проектот S е 788,20 долари. Тоа значи дека ако фирмата инвестира во проектот, таа додава вредност од 788,20 долари во вредност на фирмата.
Пробајте пример за себе. Ги имате податоците погоре за Проектот L. Користете ја NPV равенката и пресметајте го NPV за Project L. Одете низ чекорите. Треба да добиете $ 1,004.03. Ако двата проекти се независни, треба да ги прифатите и двете, бидејќи тие имаат позитивен НПВ. Меѓутоа, ако тие меѓусебно се исклучуваат, треба да го прифатите Проектот L само затоа што има најголема нето сегашна вредност.
Можете да видите зошто НПВ е точен метод за донесување на одлуки за капитал, бидејќи ги зема предвид и ризикот и времето.