Одлучување кога капиталниот проект има смисла
Овие капитални проекти започнуваат со капитален буџет, со кој се дефинира почетната инвестиција на проектот и нејзините предвидени годишни парични текови.
Буџетот вклучува пресметка за прикажување на проценетиот период на созревање, со претпоставка дека проектот ги генерира очекуваните парични текови секоја година.
Компаниите често создаваат повеќе од едно сценарио, со различни почетни инвестиции или износи за враќање на средствата, за да го изберат најверојатното сценарио кое ги исполнува нивните нивоа на ризик и други барања за преземање на проектот.
Што е капитален проект?
Капиталниот проект обично се дефинира како купување или инвестирање во основно средство кое по дефиниција ќе трае повеќе од една година. Тековните проекти траат помалку од една година, а компаниите обично ги прикажуваат овие трошоци како расходи на билансот на успех, наместо како капитализирани трошоци на билансот на состојба.
Капиталните проекти може да вклучуваат секој голем, скап проект, како што е купување на опрема за нова склопувачка линија или изградба на нов магацин. Секој проект мора да се докаже дека плаќа сам за себе, истовремено зголемување на производството, намалување на трошоците или додавање други специфични деловни придобивки.
Период на исплата за капитално буџетирање
Дефиницијата на период на созревање за цели на капитално буџетирање е јасна. Периодот на созревање претставува број на години што е потребно за да се врати почетната инвестиција на капиталниот проект од паричните текови што ги произведува проектот.
Главниот проект може да вклучи купување на нова постројка или изградба или купување на нов или замена на дел од опремата.
Повеќето фирми поставуваат период на отплата, на пример, три години во зависност од нивниот бизнис. Со други зборови, во овој пример, ако созревањето се појави под три години, фирмата ќе го купи средството или ќе инвестира во проектот. Ако созревањето траеше четири години, тоа не би, бидејќи ја надминува целта на фирмата за тригодишен период на созревање.
Пресметување период на созревање
Повеќето мали бизниси претпочитаат едноставна пресметка, или приближување, за период на орочување:
Период на враќање = (Потребна инвестиција / годишен прилив на пари)
Нето годишниот прилив на пари е она што инвестицијата генерира во готовина секоја година. Меѓутоа, ако оваа инвестиција е замена за инвестиции, како што е новата машина за замена на застарена машина, тогаш годишниот прилив на пари ќе стане поединечен нето годишен паричен тек од инвестицијата.
Враќањето на проектот се случува во годината (плус неколку месеци) пред да се претвори позитивниот проток на готовина.
Пример
Да речеме дека во вашиот магацин имате две машини. Машината А чини 20.000 американски долари, а вашата фирма очекува враќање со стапка од 5.000 долари годишно. Машината Б чини 12.000 долари, а фирмата очекува враќање со иста стапка како Машина А. Пресметај ги двете сценарија како што следува:
Машина А = 20.000 $ / $ 5,000 = 4 години
Машина Б = 12.000 $ / $ 5,000 = 2.4 години
Со сите останати работи, фирмата би избрала машина Б.
Период на враќање како метод на одлука за капитален проект
Формула за период на враќање на заем има одредени недостатоци. На пример, ако додадете во економскиот живот на двете машини, може да добиете многу поинаков одговор ако опремата на животот се разликува за неколку години. Значи, еден недостаток на созревање е тоа што не може да влијае на корисниот век на опремата или фабриката што ја користи за да се оцени.
Можеби уште позначајна критика за периодот на созревање е тоа што не ја зема предвид временската вредност на парите . Паричните приливи од проектот треба да бидат примени две до 10 години, или подолго, во иднина, да добијат иста тежина како и паричниот тек што се очекува да се добие во првата година.
Поради економскиот ризик поврзан со текот на времето за да ги добијат парите, формулата дава евентуално поповолен резултат отколку реалноста би сугерирала.
Последно, но не и најмалку важно, период на созревање не се справува со проект со нерамномерни парични текови. Ако проектот има нерамномерни парични текови, тогаш периодот на созревање е прилично бескорисен метод за буџетирање на капиталот, освен ако не земете нето чекор за примена на дисконтен фактор за секој паричен тек.
Главната предност на формуларот за враќање на отплата е "брзиот и валканиот" резултат што го обезбедува управувањето со некаква груба проценка за тоа кога проектот ќе ја врати првичната инвестиција. Дури и со понапредните достапни методи, раководството може да одлучи да се потпре на овој обичен и вистински метод за доброто на ефикасност.