Уште една криза на Волстрит
Републиканскиот сенатор Фил Грам помогна во пишувањето и усвојувањето на Законот за Грам-Лич-Блејли од 1999 година, со кој се укинува Законот за Стакло-Стегал. Друг клучен играч беше долгогодишниот претседател на Федералната резерва Алан Гринспен, кој исто така беше шампион во банкарската дерегулација.
По укинувањето на Glass-Steagall, алчноста освои над внимателност и банките преземаа премногу ризик со парите на нивните депоненти. Помеѓу 1999 и 2008 година, Вол Стрит стана помалку сличен на легендарната финансиска област, а повеќе како Лас Вегас. Се чини дека дури и регулативата што сè уште постоела не функционирала.
Нацрт-законот за финансиска реформа, наведен од администрацијата на Обама, е, прво, за спречување на уште еден колапс на фирмите на Волстрит и до одреден степен повторно регулирање на финансиската индустрија.
Деривати, секјуритизација и мешање со станбен простор
На пазарот на домување, пред Големата рецесија, се движи полна пареа напред и должници кои не можеа навистина да си дозволат големи домашни хипотеки позајмени пари во секој случај.
Големите банки ги ставаат овие хипотеки заедно во пакети на хартии од вредност или деривати, наречени кредитни непланирани свопови, кои станаа токсични средства за кои подоцна ќе слушнеме многу. Пазарот на деривати не е регулиран, така што банките може да ги засечат и да ги заглават овие хипотеки во пакети на деривати речиси за каков начин сакаат.
Внесете го сенаторот Фил Грамм уште еднаш. Во 2000 година, сенаторот Грамм стави одредба во легислативата што беше усвоена, акт за модернизација на стоковните фјучерси, ослободувајќи ги замена на кредитните обврзници од регулативата.
Совршена бура настанала со феномен наречен хипотека на суб-премиер. Дури и оние луѓе кои навистина не се квалификуваа за големи хипотеки почнаа да бидат одобрени за тие хипотеки. Хипотека низ целата земја и нејзиниот основач, Анџело Мозило, беше еден од најголемите престапници. Традиционалното обелоденување кое се барало од страна на должници не било потребно, а Countrywide правела хипотеки само за секој кој одеше на вратата. Дик Фулд, кој беше на чело на "Леман брадерс" кога не успеа, вложи големи суми во хипотекарните хипотеки, како и владините агенции, Фани Меј и Фреди Мак. Фани Меј и Фреди Мек подоцна беа спасени поради оваа одлука. Леман брадерс беше еден од најголемите неуспеси на финансиска фирма во историјата.
Дури и хомосексуалците влегоа во делото. Тие продавале куќи толку брзо колку што можеле да ги изградат, а некои им помогнале на потенцијалните сопственици на куќи да добијат хипотеки со лажење за нивните квалификации.
Постепено, суб-премиер должници почнаа да се стандардно на хипотеки кои не можат да си дозволат на прво место.
Банките ги ставаа на големи количини на овие хипотеки во лоша финансиска состојба, како што претрпеа големи загуби во нивните кредитни портфолија.
Парите за помош
Со цел да се стабилизира најголемата компанија од Волстрит, поради страв од неуспех, беше формиран фонд за финансиска помош од 700 милијарди долари, злогласниот фонд ТАРП. Причината за TARP беше тоа што допуштањето на некои од поголемите фирми, како Ситигруп и АИГ, уште повеќе ќе ја дестабилизираат економијата. Тековната сметка за финансиските реформи во суштина го проценува данокот на големите фирми кои создаваат фонд за користење доколку некој од нив стане нестабилен. Ова е една од клучните точки на несогласување во законот за финансиска реформа.
Предложениот предлог-закон за финансиска реформа, исто така, ги поставува барањата за капитал и ликвидност за големите банки, барањата што претходно беа поставени под престанокот на Стаклениот закон Стегал.
Исто така, се наведува дека големите банки не можат да имаат сооднос долг со капитал од повеќе од 15 на 1. Кога се случи криза на Вол Стрит, односот долг кон капиталот на многу од големите банки беше многу поголем од тој.
Кредитни рејтинг агенции и постоечки прописи
Оставени се некои регулативи во однос на банките и другите финансиски институции, иако Статутот-Стегал Законот беше укинат. Сепак, треба да прашаме каде се тие регулаторни агенции за време на оваа криза. На пример, Комисијата за хартии од вредност (ДИК) имала овластување да побара подобро објавување на процесот на хартии од вредност на размена на кредитот. Според поранешниот директор Крис Кокс, тоа не беше.
Федералните резерви и Федералната корпорација за осигурување на депозити (FDIC) ги регулираат комерцијалните или банкарските банки. Каде беа тие кога овие банки правеа сомнителни хипотекарни заеми за хипотекарни должници?
Други регулаторни актери се агенциите за кредитен рејтинг на обврзници коишто ги оценуваат обврзниците издадени од големите банки. Постојат три основни рејтинг агенции - Мудис, Стандард и Пурс и Рејтинг Фич. Тие им дадоа на големите банки кои ги ставаа овие заеми за заеми заедно со највисокиот кредитен рејтинг иако токсичните средства што ги сочинуваат пакетите за заем беа неверојатно ризични. Секако, агенциите за кредитен рејтинг ги плаќаат банките кои ги вработуваат, што изгледа како да крикуваат конфликт на интереси. Оттогаш има некои разговори за национализирање на агенциите за кредитен рејтинг.
Етика и корпоративно управување
Една од жалбите е дека големите банки на Волстрит не практикуваа финансиска етика . Наместо да се занимаваат со внимателност со парите на штедачите, големите банки се обложуваа против своите клиенти користејќи ризични свопови за кредитен ризик за време на хипотекарната криза со станбен имот со цел да ја бркаат краткорочната профитабилност.
Краткорочната профитабилност не треба да биде цел на која било фирма во капиталистичко општество. А јавно се тргува фирма има акционерите да ги задоволи. Акционерите се задоволни преку максимизирање на цената на акциите на фирмата. Се чини дека големите банки на Волстрит го заборавија ова пред и за време на колапсот на Волстрит. Компонента на максимизирање на богатството на акционерите е општествена одговорност. Доколку големите компании не се општествено одговорни, на долг рок тие нема да ја максимизираат нивната цена на акциите и акционерите нема да сакаат да поседуваат акции. Тоа е токму она што се случува со големите банки токму сега.
Универзитетските програми веќе се менуваат поради финансиската криза. Бизнис школите ставаат потежок акцент на деловната и финансиската етика. Можеби ако имаше поголем акцент на етиката во бизнис-наставните програми во минатото, ќе имало повеќе финансиски менаџери кои разбрале што значи етиката.
Ќе биде интересно да се види како финансиските реформи се тресат на подот на Конгресот. Некаква форма на банкарска регулатива треба да се стави на место со цел да се ризично однесување на големите банки назад под контрола. Постои место за деривати во нашата економија, но тоа не е во нашите банки.