Погледнете го проблемот на Агенцијата помеѓу акционерите и менаџерите
Агенција Проблем во компанијата
Проблемот со трошоците на директорот-агентот е сложен и обично бара повеќе од монетарните стимулации за решавање. Во суштина, проблемот со агенцијата се јавува кога акционерите сакаат менаџментот да продолжи со еден курс на корпоративна акција со цел да го зголеми богатството на акционерите и менаџерите - често одборот на директори и директори на C-suite, како што се извршниот директор, претседателот и главен оперативен директор - - сакаат да продолжат со уште еден курс, кој може да биде особено корисен за истите менаџери.
Ова несогласување е од клучно значење за разбирање на агенциските трошоци. Инвеститорите сакаат да имаат акции на компании во своите портфолија кои го максимизираат богатството на акционерите. Ако инвеститорите сметаат дека постои проблем помеѓу менаџментот и акционерите во рамките на една компанија, тие најверојатно ќе се одбегнуваат од држењето на акции на таа компанија. На крајот на краиштата, ова негативно ќе влијае на цената на акциите на компанијата.
Проблемот со агенцијата е распространет во нашето општество. Евидентно е не само во бизнисот; исто така постои во клубови, владини агенции, цркви и многу други видови на организации секогаш кога менаџерите и сопствениците не се исти.
Цели на управувањето наспроти целите на акционерите
Во многу големи корпорации, сопственоста на компанијата се шири низ илјадници акционери. Обично во овој тип на компанија е дека проблемот со агенцијата е најтежок бидејќи менаџерите можат да сфатат дека нивната редовна посветеност кон менаџментот - а често и нивното подобро познавање за тоа како функционира компанијата - значи дека нивните цели, политики и имплементации заслужуваат приоритет над целите на многу индивидуални акционери, од кои секоја може да има само мал финансиски интерес и ограничено знаење за тоа како компанијата ги прави своите пари.
Агенцијата проблем е најстариот акутен кога целите на управување ги максимизираат интересите на менаџментот на сметка на богатството на акционерите. На пример, менаџментот не може да преземе проекти кои би имале корист од бизнисот, бидејќи ако проектот пропадне, менаџерските работни места може да бидат изгубени. Акционерите можеби ќе сакаат да го прифатат тој ризик бидејќи ако успеат проектите, богатството на акционерите се зголемува.
Други менаџерски цели може да бидат зголемување на придобивките од вработените или во превземања кои ја зголемуваат големината на компанијата во надеж дека доминацијата на компанијата на нејзиниот пазар ќе ја подобри нивната безбедност на работното место. Акционерите можеби ќе бараат ограничувања на вработените за да ги намалат трошоците и да ја задржат профитот или можеби не сакаат компанијата да троши пари за превземања, туку сака да ги распредели парите како дивиденди.
Колку е веројатно тоа дали Менаџерските цели и совпаѓањето на целите на акционерите?
Може да биде дека, во многу фирми, целите на раководството и акционерите можат барем делумно да се совпаднат. Акционерите можат да ја зајакнат оваа усогласеност со врзување на менаџерски надоместоци за цврсти перформанси. Ако се постигне целта за максимизација на богатството на акционерите, тогаш менаџерскиот надомест е исто така максимизиран. Акционерите исто така можат да понудат акции на менаџерите под пазарната цена, но бараат менаџерите да останат доделени на компанијата за одреден број години пред да може да се продаде акцијата.
Со оглед на моќта на овие и други слични стимулации, менаџерските и целите на акционерите можат да се усогласат до одреден степен и проблемот со агенцијата може да се намали.
Неизбежни Трошоци на Агенцијата
Справувањето со проблемот на агенцијата никогаш не е слободно - постои агенциски трошоци поврзани со справување со проблемот со агенцијата.
Таквите агенциски трошоци обично спаѓаат под категоријата оперативни трошоци.
На пример, раководителите на компанијата, кога патуваат, можат да се резервираат во најскапиот хотел што можат да го најдат или да нарачаат екстравагантни надградби на извршните канцеларии. Овие акции ги зголемуваат оперативните трошоци без никаква корист за акционерите. Трошоците поврзани со менаџерите за следење на овие видови лични трошоци се она што ги сочинуваат трошоците за агенцијата.
Техниките за следење вклучуваат соодветни сметководствени процедури и воспоставување на буџети кои ги ставаат ограничувањата на расходите. За жал, не сите агенциски трошоци можат да се отстранат. Трошоците за следење се значаен дел од оперативните трошоци на фирмата. Во одреден момент, тие всушност можат да ги надминат трошоците на агенцијата.