Зошто компаниите одат јавно со ИПО
ИПО обично се користат од поновите компании кои имаат потреба од дополнителен капитал за да се прошират или од приватни компании чии сопственици и инвеститори сакаат да ги монетизираат своите првични инвестиции (видете излезната стратегија ).
Ако условите на пазарот се соодветни за одредена деловна активност во времето на ИПО, оригиналните инвеститори во приватната компанија можат да направат богатство бидејќи новите акции вредат многу повеќе од нивните првични инвестиции.
Како ИПО е создаден
Нормално, приватна компанија која сака да ја објави јавност преку ИПО на Вол Стрит го прави тоа со тоа што инвестициската банка (како што се "Голдман Сакс" или "Морган Стенли") ја преземаат акциите. Преку преговори, компанијата и инвестициската банка одлучуваат колку ќе бидат издадени акции, видот акции и цената на акциите на издавање. Во зависност од договорот, осигурувачот може да го гарантира износот што е нарачан со купување на некои или сите акции и потоа да ги продава на јавноста.
Инвестиционата банка подготвува ИПО со доставување на информации за регистрација до Комисијата за хартии од вредност (ДИК), вклучувајќи детали за понудата на акции, финансиски извештаи, информации за управување итн.
ДИК врши проверки во текот на регистрацијата за да се осигури дека сите точни информации се објавени во поднесокот.
По одобрување на ДИК, друштвото и осигурувачот започнуваат да го продаваат прашањето на клиентите со издавање на серија проспекти кои ја опишуваат компанијата и понудата на акции (види примерок од Zipcar проспект).
Најпрво, акциите обично се нудат на поголеми институционални инвеститори, како што се пензиски фондови, осигурителни компании, инвестициски фондови, инвестициски фондови итн. Кои можат да си дозволат да купат големи блокови акции (обично по намалена цена). На крајот, акциите се котираат на берза и можат да се купат од страна на поединечни инвеститори.
Пример за ИПО
Во технолошкиот свет, најголемата ИПО досега (и најголемата во историјата на интернетот) беше онаа на Фејсбук на 18 мај 2012. Основачот и главен акционер Марк Цукерберг се спротивставија на преземањето на компанијата јавноста со години и наместо тоа го зголемија капиталот со приватни продажби на акции на други компании, како што се Microsoft. Во времето на ИПО "Фејсбук" има над 500 приватни акционери и над 800 милиони месечни корисници.
Неколку месеци пред ИПО, Фејсбук имал намера да ги цени акциите на ИПО од 28 до 35 долари по акција. Сепак, поради очекуваната голема побарувачка, бројот на акции што требаше да се продаде беше зголемен за 25%, а цената на акциите на IPO по акција беше зголемена на 38 долари, што му даде на Фејсбук максимална пазарна капитализација од над 104 милијарди долари.
За жал, цената на акциите падна на денот на отворањето и продолжи да паѓа во наредните два месеци, падна под 20 долари по акција во август 2012 година.
Акциите не се опоравиле да тргуваат над цените на ИПО повеќе од една година по ИПО.
ИПО не секогаш се успешни
Додека ИПО може да биде финансиски поволна за сопствениците на бизниси, успехот сигурно не е загарантиран и има неколку недостатоци. Прво, можеби нема да можете да ги извадите парите толку брзо колку што сакате. Инвеститорите може да инсистираат на тоа дека сите пари собрани од ИПО ќе бидат реинвестирани во бизнисот. И дел од вашите акции може да се одржи во зачувам со години.
Второ, вашата сопственичка позиција може сериозно да се намали и да ја изгубите контролата врз компанијата. За да се избегне ова, сопствениците кои сакаат да ја задржат контролата врз компанија по ИПО можат да го сторат тоа со издавање на одделни класи на акции кои носат различни множители од гласачката тежина.
Во примерот на Фејсбук, Марк Цукерберг поседувал само 18 проценти од компанијата по ИПО.
Меѓутоа, акциите на издадени јавни ИПО (класа А) имаа 1/10 од износот за гласање на оригиналните приватни акции (класа Б). Неговата количина на акции од класата Б изнесуваше 57 отсто од акциите со право на глас и го остави во контрола на компанијата по ИПО.
Од гледна точка на инвеститорот, ИПО може да биде ризична инвестиција. Без историски информации, може да биде тешко правилно да се процени вредноста на акциите на една компанија, а ИПО-ите се издаваат кога условите на пазарот се поволни. IPOs како што се Webvan и pets.com, кои беа лансирани за време на dot-com балонот, се претворија во спектакуларни неуспеси кога меурот рафал и двете компании на крајот банкротираа.